盐店资讯

盐店资讯>社会>90vs足球即时比分网 国盛证券--坚朗五金:三季度业绩预告再超预期

90vs足球即时比分网 国盛证券--坚朗五金:三季度业绩预告再超预期

2020-01-11 17:49:41   【浏览】4826

90vs足球即时比分网 国盛证券--坚朗五金:三季度业绩预告再超预期

90vs足球即时比分网,公司发布2019年前三季度业绩预测:预计前三季度净利润为2.49977亿元-2.714439亿元,同比增长113.23%-131.71%;仅第三季度,母公司净利润为1.29138亿元,至1.507849亿元,同比增长50.69%-75.95%,超出市场预期。

前三季度业绩预测超出预期,平台协同效应和规模效应明显释放,利润率回升趋势得到确认。近年来,公司一直专注于建筑五金产品的集成方向。在保持现有门窗五金等优势产品稳步增长的同时,通过品牌、客户资源、销售渠道和生产能力的共享,加大了对智能家居、浴室、智能锁等精装五金产品的投资,初步形成了以建筑门窗幕墙五金为核心的建筑五金集成供应商的战略布局。随着新产品的培育和渠道销售能力的逐步成熟,以及收入的增长率上升到更高的水平,我们预计公司2019年第三季度的销售增长将在上半年继续保持快速增长的趋势,多类别扩张将继续扩大。我们认为,公司的多类别综合供应模式有着深厚的护城河。规模效应和协同效应逐渐释放,人均销售价值持续增加,利润率反弹,经营现金流改善。

渠道+服务+管理打造竞争优势,多类别布局逐步进入收获期。1)“健朗”是中国第一个门窗五金品牌,其收入规模远远高于其他竞争对手。2)通过自建领先完善的直销渠道,为客户提供一站式采购和技术服务。销售团队有3800多人,销售网络覆盖中国所有一线城市和重点二线、三线城市。3)长期的服务关系可以帮助公司深入挖掘客户需求的潜力。新类别和现有模式是互补的,高度协作,共享销售和客户渠道。4)全国已建立30多个中转仓库,提高交货和售后效率。5)数字化整个业务流程,优化管理,提高效率,拓展管理边界。

投资建议:随着公司多品种培育逐渐成熟,渠道投资趋于稳定,整合供给的规模效应和协同效应逐渐释放,收入增速连续几个季度加快。随着人均销售产值的增加,利润率的回升趋势相对明显,表现出了弹性。与此同时,新品类扩张和市场扩张的模式也已初步确定,多品类扩张的数量预计未来还会继续增加。考虑到综合供应模式的影响和盈利能力的逐步提高,我们再次提高了公司的盈利预测。据估计,2019年至2021年,公司对母公司的净利润分别为3.3亿元、4.96亿元和6.97亿元,分别相当于每股收益1.0元、1.5元和2.2元,相应的市盈率分别为20.1倍、13.4倍和9.5倍。保持“买入”评级。

风险提示:宏观经济下行和相关政策变化的风险、原材料价格大幅波动的风险、市场竞争加剧的风险以及新业务扩张带来的风险。

密切关注通化顺金融微信公众号(ths518),获取更多金融信息


上一篇:撩完80后又撩90后,张嘉译这种“老少恋”的梗观众真的喜欢吗?
下一篇:11月20日上市公司晚间公告速递

相关新闻

热门新闻

社会新闻

© Copyright 2018-2019 19shopping.com 盐店资讯 .All Right Reserved